Η ισχύς του πετροδολαρίου φαίνεται να αδυνατίζει. Μετά από χρόνια ποσοτικής χαλάρωσης και μηδενικών επιτοκίων (2012–2020), η οικονομία των ΗΠΑ αντιμετώπισε απότομο πληθωρισμό το 2022. Η Federal Reserve αναγκάστηκε να αυξήσει τα επιτόκια για να τον συγκρατήσει, γεγονός που σταθεροποίησε το δολάριο βραχυπρόθεσμα αλλά επιβάρυνε το χρέος και την οικονομική δραστηριότητα.
Η δύναμη του δολαρίου ως παγκόσμιου αποθεματικού νομίσματος βασίζεται κυρίως στην εμπιστοσύνη που δείχνουν οι διεθνείς αγορές στα αμερικανικά ομόλογα. Καθώς το δημόσιο χρέος αυξάνεται, η δυνατότητα των ΗΠΑ να τυπώνουν χρήμα χωρίς συνέπειες μειώνεται. Η συνέχιση του τύπωματος θα μπορούσε να προκαλέσει περαιτέρω πτώση της εμπιστοσύνης στα ομόλογα και αύξηση του πληθωρισμού, θέτοντας υπό αμφισβήτηση το status του δολαρίου.
Παράλληλα, παρατηρείται αυξημένο ενδιαφέρον των κεντρικών τραπεζών για χρυσό, με κάποιες χώρες να διαθέτουν πλέον μεγαλύτερη αξία σε χρυσό από ό,τι σε αμερικανικά ομόλογα. Οι ΗΠΑ διατηρούν τα μεγαλύτερα επίσημα αποθέματα χρυσού (πάνω από 8.000 τόνους), ενώ η Κίνα έχει ενισχύσει σημαντικά τα αποθέματά της, είτε μέσω παραγωγής είτε μέσω ιδιωτικών εταιρειών που μπορούν να περάσουν σε κρατική διαχείριση.
Υποτίθεται ότι πολιτικές όπως η επιβολή δασμών και η υποτίμηση του δολαρίου έχουν στόχο την επιστροφή της βιομηχανίας στις ΗΠΑ και την ανασυγκρότηση των παραγωγικών τους τομέων. Στην πραγματικότητα, δεν φαίνεται ότι αυτά τα σχέδια προχωρούν, καθώς ο παρασιτισμός του χρηματοπιστωτικού κεφαλαίου παραμένει κυρίαρχος.
Σε γεωπολιτικό επίπεδο, οι ΗΠΑ φαίνεται να παίζουν το τελευταίο τους παιχνίδι για να διατηρήσουν τη κυρίαρχη θέση τους στο ιμπεριαλιστικό σύστημα. Η ενεργειακή στρατηγική, με πιθανά πλήγματα σε συμμάχους και επεμβάσεις σε περιοχές όπως η Βενεζουέλα, το Ιράν, θα μπορούσε να τους εξασφαλίσει πρόσθετο συνάλλαγμα. Ωστόσο, αποτυχίες σε στρατιωτικές επιχειρήσεις, όπως αυτή με τους Χούθι, θα επιταχύνουν την οικονομική τους αποδυνάμωση και την περαιτέρω υπονόμευση του δολαρίου.
Συνολικά, οι ΗΠΑ αντιμετωπίζουν μια συνδυασμένη οικονομική και γεωπολιτική κρίση, όπου η μείωση της εμπιστοσύνης στο δολάριο, η πίεση του χρέους και οι στρατηγικές τους κινήσεις στο πεδίο της ενέργειας και του χρυσού συνθέτουν ένα περίπλοκο σκηνικό για τη διατήρηση της κυρίαρχης θέσης τους στο ιμπεριαλιστικό σύστημα.
